来源 | 财经九号

作家 | 跳跳

1月底，酒鬼酒发布了2024年功绩预报，这份功绩报径直暴雷了，阛阓齐惊呆了。

功绩预报潜入，2024年的交易收入瞻望下滑49.7%至14.23亿元，而归母净利润更是暴跌97.26%-98.17%，仅保捏1000万-1500万元的归母净利润。

如若按照这么的盈利水平，作家发现，酒鬼酒在2024年聚会两个季度出现了损失，因为据其2024年中报和三季报潜入，至旧年6月底和9月底的归母净利润区别为1.21亿、5648.76万元，这评释酒鬼酒在旧年三季度损失了6453万元，到了四季度则至少亏了4150万掌握。

不错说辛费事苦半年把上半年挣的钱绝大部分齐亏进去了！

1

存货革新高、协议欠债新低

将来功绩隐患重重

况且仔细分析其发布的2024年三季报，发现影响酒鬼酒将来功绩的两项蹙迫讨论：存货和协议欠债齐出现了较大问题，一方面是存货创下历史新高，另一方面代表功绩蓄池塘的协议欠债连连新低，这不仅意味着阛阓上酒鬼酒卖不动了，况且连经销商齐不肯意再打款拿货了。

三季报潜入，至2024年9月底，酒鬼酒的存货攀升至16.7亿元，较年头的15.57亿元加多了1亿多，同比则是加多了15.16%，而字据积年的存货鸿沟来看，2024年9月底的存货数据如故创下了历史新高。

另一方面，代表经销商拿货积极性的协议欠债，则握住出现新低，至2024年9月底，协议欠债仅为2.07亿元，同比减少了17.6%，较年头的2.85亿元净减少了近8000万元，固然协议欠债举座鸿沟并不大，但这一数据变动也潜入了阛阓信心不及，更何况2024年各个季度末的协议欠债数据较上年同时齐是大幅度减少的。

相较于2022年的13.82亿、2021年的7.19亿这么高的协议欠债鸿沟，酒鬼酒就再也莫得碰到过了，而2024年三季度末的协议欠债只怕也创下了近几年来的新低。

显着无论是末端的奢华阛阓，如故中间的经销商需求，对酒鬼酒越来越不友好。这也意味着，关于酒鬼酒来说，将来功绩只怕愈加痛楚重重。

2

在手现款腰斩、计较性现款流恶化

功绩暴雷前大比例分成

动销情况的恶化，除了影响公司的营收大幅下滑以及利润出现损失除外，也负担了酒鬼酒的现款流状态，财报数据潜入，至2024年9月底，酒鬼酒的现款流出现了大幅下滑。

最直不雅的施展，是酒鬼酒的在手现款出现了简直腰斩的下滑。至2024年9月底，酒鬼酒的货币资金仅为13.41亿元，同比减少了46%，而较旧年年头的23.61亿元更是净减少了10亿多元。

酒鬼酒在三季报中也坦言：“白酒行业需求端下跌显豁，经销商回款意愿不彊。”

从三季报中的计较性现款流中也能看出来，至2024年9月底，酒鬼酒的计较性现款流净额为-4.11亿元，况且酒鬼酒在2024年的一季度至三季度，其计较性现款流净额持久齐是净流出状态，这在酒鬼酒上市以来如故第一次出现。

这意味酒鬼酒依靠自己计较举止来创造现款流的智力出现了大幅下滑，现款处在出大于收的状态下。

比如旧年前9个月，酒鬼酒销售商品、提供劳务收到的现款仅为10.81亿元，同比减少了44.17%，然则购买商品、支付员工薪酬、支付税费等方面的现款开销是刚性的，这三项的现款流出就接近11.6亿元了。这也使得旧年三季度末酒鬼酒的计较性现款流净额同比大幅下滑了817.04%。

不外有真谛的是，作家发现酒鬼酒的功绩下滑，不仅出刻下2024年全年，早在2023年就如故出现了。

2023年酒鬼酒归母净利润5.48亿元，同比大幅下滑了47.8%，交易收入亦然大幅下滑了30%。在功绩走下坡路的情况下，酒鬼酒的分成比例反而创下了比年来新高。

据同花顺财经数据潜入，2023年度酒鬼酒现款分成3.25亿元，占同时归母净利润的约60%，远远杰出了2020年至2022年度的46.3%、47.3%、40.3%。

念念念念亦然，如若再不飞快大比例分成，到了2024年功绩出现大幅下滑致使出现损失，那么例必会影响到企业的分成，最受损的除了股民只怕等于公司大鞭策了。

赶在功绩暴雷前先大比例分一波，也好落袋为安。